在岸人民币跌破6.50关口创1月份以来新低 离岸创今年来新低

3月8日,美元指数短线拉升,在岸人民币跌破6.50关口,创1月份以来新低。离岸人民币跌创今年来新低。

美元指数短线拉升

中信明明:如何看待后续的人民币走势

对于后续人民币的汇率走势,一方面从中美经济周期表现的角度来看,当前中美存在复苏的错位,在国内先行复苏,美国后发复苏赶上的背景下,后续若美元反弹幅度加大,或仍将对人民币形成贬值方向上的压力。另一方面,从银行代客结售汇数据的角度,在当前人民币汇率较为稳定,出口需求仍旧较强的背景下,企业结汇需求或给予人民币汇率一定的支撑,综合以上两点我们认为后续人民币汇率可能会呈现震荡走势,同时存在小幅走弱的风险。

美参议院通过1.9万亿美元纾困计划 机构:美元将再度走弱

经过25个多小时的辩论和投票后,美国国会参议院6日以50票赞成、49票反对,表决通过1.9万亿美元经济救助计划,以应对新冠肺炎疫情对经济的冲击。由于内容有多处修改,法案将被发回众议院重新审议和投票。由于众议院目前由民主党把控,投票通过几无悬念。两院通过后,法案将于下周送呈总统拜登正式签署成为法律。拜登表示,虽然过程不容易,但是美国民众“迫切需要”这份救助计划。

相较于众议院此前通过的版本,6日在参议院通过的经济救助计划大幅削减了补贴力度。不仅修改了关于失业救济福利的部分,同时删除了众议院民主党人主张的将法定联邦最低工资从每小时7.25美元提高至15美元的内容。修改后的版本还抬高了美国人申领1400美元救助支票的门槛,个人年薪在7.5万美元以下、夫妇年收入在15万美元以下才可申领。有关专家表示,这项修改让补贴总额缩水了约150亿美元。

根据众议院多数党领袖霍耶6日发表的声明,众议院将在9日进行投票。麦康奈尔称,预计拜登会在3月14日前,即现有的紧急失业救济计划到期前将救助法案签署生效。

广发证券认为,疫情暴发以来的经验是:财政刺激落地前后以及疫情前景明朗阶段,海外市场就会提升风险偏好,美股强劲、美元走弱;财政刺激影响削弱以及疫情不确定性升温共振之际市场情绪就会降温,美股波动、美元反弹。因此,未来一个季度在第三轮财政刺激落地预期下,海外市场有望再度迎来一轮风险偏好提升行情。此间,美股继续保持涨势、美元再度走弱、国际定价的大宗商品(有色、原油等)也有望表现积极。

中金宏观:上调今年美国GDP增速预测至6.2%

美东时间3月6日,美国国会参议院以50票赞成,49票反对通过了此前拜登提议的1.9万亿美元的刺激计划。按照程序,接下来众议院将就此计划再次进行表决,如果获得通过,最快将于下周交由拜登签署成为法案。我们的估算显示,如果1.9万亿美元刺激全数落地,或将额外推升美国GDP增长约1.5个百分点,降低失业率0.7个百分点。刺激效果比较大的一个原因是,这次财政资金的用途主要是向个人的转移支付,而直接的转移支付往往对应更大的财政乘数。

我们上调2021年美国GDP增速预测至6.2%(此前为5.2%),并提示美国经济阶段性过热风险。美国财政思维已经发生转向,即由相对保守的平衡财政转向更为激进的功能财政。这对经济增长和通胀都构成上行风险。在此基础上,美联储短期内或将继续维持宽松,这将加大过热风险。美联储主席鲍威尔在最近的讲话中强调,美国经济离完全复苏还有“一段距离”,以此暗示将维持货币宽松。从历史经验看,这意味上半年美联储的货币政策都不会出现实质性的改变。

华创宏观:2月非农超预期 年内美联储仍有转向风险

2月美国非农数据大超预期。美国2月新增非农就业人数37.9万人,预期增18.2万人,前值增16.6万人,大幅超出市场预期其中新增私人部门非农就业人数46.4万人。2月失业率为6.2%,低于市场预期的6.3%,前值为6.3%。失业人口中,永久性失业人口小幅下降0.6万人,暂时性失业人口下降51.7万人,劳动参与率与上月持平,稳定在61.4%,可见2月新增就业中多数为前期受疫情封锁措施影响而暂时失业的人口。

2月非农数据进一步验证经济基本面持续修复的格局,预计上半年大类资产复苏交易行情将是主线,警惕Q3末-Q4美联储再度释放缩减资产购买规模的信号。2月非农数据发布后,美债收益率再度提升突破1.6%。考虑到今年地产高景气度+制造业补库存确定性较高,疫苗接种持续提升+1.9万亿财政刺激政策有望顺利落地。5月通胀有望出现高企,预计上半年大类资产复苏交易行情将是主线,资产价格或呈美元、美债、大宗三反弹的格局;而在经济或超预期修复的背景下,下半年美联储货币政策受经济基本面的掣肘或消退,警惕Q3末-Q4美联储再度释放缩减资产购买规模的信号。

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